美律Q4展望可望优Q3;看好TWS、消噪耳机趋势

2020-07-30  阅读 315 次

美律受耳机客户上半年提前拉货影响,推估Q3整体娱乐性产品将有二位数的季减,由于娱乐性产品佔美律营收逾6成,导致美律Q3旺季动能有压,不过在扬声器Q3季增逾3成带动下,美律Q3营收仍可望持平Q2。

美律7、8月营收合计达66.35亿元,而美律Q2合併营收则为100.64亿元。展望Q4,法人认为,耳机客户目前仍较为谨慎,下半年严控库存,预期下半年较不会积极备库,不过Q4在iPhone旺季拉抬下,法人推估,Q4扬声器出货仍可望较Q3提升,美律Q4展望有机会较Q3正面,不过要超越去年同期表现则较有难度。

受川普对2000亿美元商品加徵关税,以及新增3000美元商品关税,电子业仍垄罩在不确定氛围中,不过美律在TWS展望仍相对较佳,法人也看好,美律将会是TWS风潮主要受惠者,而美律明年在TWS产品仍可望有不错的成长空间,至于消噪耳机也可望受惠主要客户新品。

美律在先前法说会上指出,明年娱乐性产品成长较有期待空间,主要係有新产品与新客户挹注,而美律明年也将推出首款医疗产品,另外,美律转投资的欧仕达经过近几年整顿与产品调整,预期明年营收也会较今年明显改善。

美律今年前8月合併营收为242.36亿元,年增37.94%;法人推估,在美律Q3合併营收持平Q2、Q4则较Q3垫高的情况下,全年营收仍有望维持二位数的年增表现。

美律上半年EPS 5.89元,较去年同期的0.01元大幅提升,美律Q3营收虽估持平Q2,不过受耳机比重下滑,Q3毛利率将较Q2下滑,但业外获利可望较Q2增加,整体来看,法人推估,美律Q3获利应较Q2略降,而美律今年全年EPS则估可突破10元。

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